1949年的日本帝都，社会分为两个贫富差距悬殊的阶级，穷人掌握特权。其中，涌现出一个微妙的变脸怪盗K-20，经常偷取富有阶级的珍异宝物。那日，他又声言要在财团千金羽柴叶子（松隆子 Takako Matsu 饰）的婚礼当天盗取某财团的名画《巴别塔》，令警察厅十分恐慌。叶子的未婚夫、探长明智小五郎（仲村亨 Tôru Nakamura 饰）如临大敌，高度警戒。身怀绝技的杂技艺人远藤平吉（金城武 饰）阴错阳差卷入了这场盗画的阴谋之中。由于被当成K-20，他锒铛入狱，后幸运逃脱，在老友源治的协助下，栖居官方，潜心研讨易容之术，预备乘机向陷害自己的K-20复仇。叶子总是在把玩父亲临终前送给他的礼物，觉得外面隐藏玄机。后来，K-20再度出现预备掳走叶子，危殆时辰远藤平吉刚好赶到，两人跟K-20及警察厅展开了周旋，逐渐迫近了真相…… &nbs 本片为江户川乱步的同名小说改编。
